冷寂中的拨针：透视ST鹏起（600614）在通胀与财政潮下的自救路径
先抛一个问题：当市场安静下来，钟摆停止摇摆，公司真正的价值会被看到还是被埋没？说到ST鹏起（600614），不用复杂术语，你会看到几条明显的线索。股价历史走势经历过上冲与回落，市值在头部之后出现回落，进入典型的市场冷静期；同时公司披露的经营活动现金流呈现相对平稳增长，这是一根能撑船的木桨。净资产重估不是魔法，而是一个流程：资产盘点→评估机构独立估值→审计与信息披露→投资者沟通。做好这四步，既能反映真实账面价值，也能在监管框架下减少负面解读（来源：公司年报2023、审计准则）。
把问题拉到宏观层面：通胀上行会推高原材料和人员成本，财政政策收紧或转向则可能压缩需求（参考：人民银行2024年货币政策报告、IMF 2024 WEO）。对ST类公司的影响是双面的：一方面现金流稳定能缓冲短期冲击，另一方面估值敏感、市场情绪又容易放大利空。风险点在于：1) 估值错配—账面资产未被市场认可；2) 透明度不足—信息披露与投资者沟通滞后；3) 宏观政策变动带来的需求波动；4) 行业内技术/产品替代速度快，资产老化风险。
应对策略要实打实：第一，建立常态化的净资产重估与披露机制，流程化、第三方化，减少主观性；第二，强化经营活动现金流管理，优先清偿高成本债务，留足营运资金；第三，多元化收入与客户结构，降低单一市场依赖；第四，建立政策情景模型（通胀上行、财政紧缩、利率上扬），每季度演练一次；第五，加强与监管与资本市场的沟通，透明解释重估和重组步骤，避免信息真空导致的恐慌（案例参考：若干ST公司通过资产剥离与重估稳定市场预期，见券商研究报告与公司公告）。
一句话提醒：稳定的现金流是台灯，净资产重估是镜子，二者配合才能在市场冷静期里照出真实的自己。你怎么看？在当前通胀与财政周期下，你认为行业内最被低估的风险是什么？